하나금투 “신한지주, 갑작스러운 유증 실시…장·단점 분명”
[서울경제TV=이소연기자] 하나금융투자는 7일 신한지주에 대해 “약 1조2,000억원의 유상증자 실시에 따른 실질적인 가치 저하(dilution)를 감안한다”며 투자의견 매수를 유지하고, 목표주가를 기존 4만원에서 3만8,000원으로 하향 조정했다.
최정욱 연구원은 “전일 신한지주는 약 1조2,000억원의 유상증자를 실시한다고 공시했다”며 “유상증자 방식은 제3자배정이며, 대상자는 어피니티와 베어링PE 자문 펀드의 투자목적회사”라고 설명했다. 이어 “증자 이유는 회사 측이 목표로 하는 보통주 자본비율 12%를 조기에 달성하고, 향후 있을 M&A 여력 확보를 위해 자본을 확충할 필요성이 생겼기 때문”이라며 “또한 감독당국이 스트레스테스트 결과에 따라 배당 제한의 제도적 근거를 마련하겠다고 하고 있는 점도 자본비율을 되도록 빨리 높이려고 하는 하나의 이유일 것”이라고 분석했다.
유상증자에 따른 교보생명 인수설과 관련해서는 “신규 주주 두 곳이 자금회수(Exit)를 기다리고 있는 교보생명 투자자와 일치한다는 점에서 교보생명 인수 가능성 등을 의심하기도 했지만, 회사 측은 이러한 의구심을 부인하고 있는 상황”이라고 부연했다.
최 연구원은 “일반주주공모가 아닌 제3자배정이라는 점에서 할인율이 거의 적용되지 않은 현재가 수준에서 증자를 실시하게 되고, 외국인투자자들의 대규모 지분 참여는 현 주가가 바닥 수준이라고 인식한다는 것을 의미할 수 있으며, 새로운 외국인 주주들이 신규 이사회 멤버가 되면서 규제 이슈에서도 조금 더 자유로워질 수 있는 등 이번 유상증자는 장점이 있다”고 평가했다. 다만 “PBR 0.4배 이하의 낮은 주가 수준에서 유상증자가 이뤄지면서 BPS 가치 저하(dilution)가 약 5% 가량 발생하고, 총 발행 주식 수가 약 8% 정도 증가해 동일한 배당성향을 유지한다고 해도 DPS가 낮아지는 효과가 예상된다는 점은 부정적”이라고 덧붙였다.
최 연구원은 “시장이 전혀 예상하지 못했던 증자 결정이었다는 점과 단기 주가 조정은 불가피할 전망”이라며 “국내 기관과 외국인들의 실망 매물이 당분간은 이어질 공산이 크다”고 전망했다. 이어 “중장기적으로는 확충된 자본을 어떻게 활용할지가 관건이 될 것”이라며 “수익성을 높일 수 있는 적절한 M&A 및 디지털투자, 배당정책 등에 사용될 경우 주주가치 제고 가능성이 있다”고 평가했다. /wown93@sedaily.com
[ⓒ 서울경제TV(www.sentv.co.kr), 무단 전재 및 재배포 금지]
주요뉴스
주간 TOP뉴스
- 1삼성전자, 나이스웨더와 협업해 ‘해브 어 굿 라이프’ 한정판 굿즈 공개
- 2국내 식음료 첫 100살 기업 하이트진로…“R&D·세계화 집중”
- 3롯데칠성음료, 새로 ‘살구맛’ 출시
- 4MG새마을금고보험, 신상품 레저상해공제 판매 개시
- 5LS머트리얼즈, 국내 최초로 개발한 UC 활용 ‘대전력 부하 제어시스템’ 개발
- 6넷마블, ‘나 혼자만 레벨업:어라이즈’ 내달 8일 출시…“사전등록 1,200만 돌파”
- 7삼천리자전거, ‘캐치 티니핑’ 어린이 자전거 3종 출시…“다양한 안전장치 적용”
- 8삼성전자, 파리 올림픽 앞두고 스케이트보드·서핑 등 다큐 3부작 공개
- 9GS25 “편의점 공사 현장에 AI 뜬다”
- 10무보, 중소기업 수출규모별 맞춤 지원 프로그램 ‘수출성장 플래닛' 도입
공지사항
더보기
핫클립
-
- [해외선물] 오일, 90달러 간다 | 중동, 이란, 이스라엘, 유가 해선시대 2024-04-19 (금) 방송
- [강세테마주] 한국석유, 흥구석유 │ 이스라엘, 이란 본토 공격...지정학 긴장 재부각, 원유 테마 탑픽! 神들의 매매신호 2024-04-19 (금) 방송
- [종목상담 주식콜콜] 삼성전자, 삼성중공업, LIG넥스원, 제주반도체│정영석 전문가 베스트 트레이딩 맨 2024-04-19 (금) 방송
- [오늘장핫스탁5] 개인 1조 육박 순매수에도 코스피 2,600선 내줘 | 포스코스틸리온, 이구산업, 빅텍, 엘컴텍, 씨엔알리서치 베스트 트레이딩 맨 2024-04-19 (금) 방송
-
- 지수상승하면 우량주, 혼조세면 개별주, 하락하면 관망 평택촌놈의 정석투자 2019-03-26 (화) 방송
- 메타버스와 교육이 합쳐진다? 웅진씽크빅 지금이 매수 타이밍!│ 매매전력(웅진씽크빅,교육주,윤석열관련주) 마감임박! 60분의 승부 2021-11-12 (금) 방송
- [내일의 BOOM] 탄소감축 = 원전? 달리는 말 '세보엠이씨' 탑승 전략은? │ 매매전략 (세보엠이씨,원전주,종가베팅) 오늘장 내일장 2021-11-12 (금) 방송
- 2월 25일이 반등 고점은 확실, 이제는 하락 속도의 문제 평택촌놈의 정석투자 2019-03-26 (화) 방송
이 시각 이후 방송
-
15:50조영구의 트랜드 핫이슈
본방송 이경원.김한나 PD 조영구 MC
-
16:50BUY킹스탁
재방송 박아인 PD 서지안 MC
-
17:50김혜영의 SEN 토크
본방송 이상인 PD 김혜영 MC
-
18:50월간 서울경제TV
본방송 SEN PD SEN MC
-
19:50상한가 로켓배송
재방송 박솔아 PD 최유정 MC
오늘의 날씨
2024-04-21(일) 09:00마포구 상암동17.0℃
강수확률 30%