KDB대우 "오르비텍, 캐시카우 보유… 가장 저평가된 항공기 부품주"

KDB대우증권은 18일 항공기 부품사업에 진출한 오르비텍에 대해 캐시카우를 보유한 가장 저평가된 항공기 부품주라고 진단했다. 그러나 투자의견과 목표주가를 제시하지는 않았다. 박승현 연구원은 “오르비텍은 올해 3월 사업파트너인 아스트 대표이사 측에 인수됐다”며 “인수 후 구조조정, 신주인수권 행사 등으로 재무구조가 빠르게 개선되고 있어 부채비율이 연말께 50% 수준으로 안정화될 것”이라고 내다봤다. 오르비텍은 세계 민항기 시장 호황의 수혜도 입을 것으로 기대됐다. 글로벌 민항기 시장 규모는 향후 20년간 약 5조2,000억 달러 규모, 신규 항공기 인도량은 3만6,770대에 달할 것으로 전망된다. 박 연구원은 “중장기적으로 아스트는 항공기 동체를 생산하는 토탈 솔루션 업체로서, 오르비텍은 머시닝 기반의 정밀가공 능력과 낮은 고정비를 강점으로 한 항공기 정밀부품업체로서 양사의 시너지가 기대된다”고 말했다. 이어 “오르비텍의 항공기사업 매출액은 2015∼2017년 각각 110억원, 200억원, 320억원 순으로 증가할 전망”이라면서 “오르비텍 주가는 올해 기준으로 주가순자산비율(P/B)의 3.2배 수준에 거래되고 있어 최근 주가 상승에도 동종업체 대비 가장 저평가됐다”고 덧붙였다. 양한나기자 one_sheep@sed.co.kr