KB證 “삼성전자, 2분기부터 메모리 가격 긍정적 흐름 예상”

[서울경제TV=최민정기자] KB증권은 22일 삼성전자에 대해 2분기부터 메모리 가격 긍정적 흐름이 예상된다며 투자의견 매수 유지, 목표주가 10만원을 각각 유지했다.

김동원 KB증권 연구원은 “이러한 목표가는 2분기부터 DRAM, NAND 수급개선이 시작되며 가격 협상력 강화가 기대되기 때문”이라고 설명했다.

이어 “특히 중국 시안 봉쇄와 키옥시아 생산축소 등의 공급차질 변수는 향후 메모리 가격의 1분기 저점 인식 확산의 계기로 작용할 전망이고, 현재 고객사와 메모리 업체들의 DRAM, NAND 재고가 동시에 감소세를 나타내고 있어 메모리 가격은 2분기부터 긍정적 흐름이 예상된다”고 평가했다.

그는 “1분기 삼성전자 실적은 IM(모바일), CE(가전) 등 세트사업 호조 영향으로 매출액 74.4조원, 영업이익 13.4조원으로 예상되어 컨센서스 영업이익 (13.0조원)을 상회할 전망이다”라고 분석했다.

김동원 연구원은 “1분기 현재 고객사 메모리 재고는 mobile ＞ Server ＞ PC 순이다. 특히 1분기 현재 Server와 PC 업체들의 메모리 재고는 정상 수준에 진입했으며 모바일 업체들의 메모리 재고도 삼성전자, 애플은 정상 수준을 하회한 가운데 2월부터 중화권 업체들이 감소 추세에 진입한 것으로 보여 2분기 메모리 수급 개선 요인으로 작용할 전망”이라고 설명했다.

이어 “북미 데이터센터 및 PC 업체 중심의 메모리 수요가 양호한 가운데 공급차질 변수가 발생했고 재고도 감소하고 있기 때문에 2분기부터 삼성전자를 비롯한 글로벌 메모리 업체들의 가격 협상력은 크게 강화될 전망”이라고 분석했다.

김 연구원은 “특히 메모리 가격은 심리적 요인이 크게 작용하는 만큼 주요 고객사들은 2분기부터 메모리 가격의 일부 인상을 통한 안전재고 확보 움직임이 나타날 것으로 예상된다”며 투자의견 매수 유지와 목표주가 10만원을 각각 유지했다./choimj@sedialy.com