현대차證"하이브, 하반기 글로벌 투어 불확실…목표가 ↓"

[서울경제TV=김혜영기자]현대차증권은 16일 하이브에 대해 “하반기 글로벌 투어 불확실성 극대화로 2 분기 최대 실적은 변함 없지만, 하반기와 내년 감익 우려 대두됐다”며 투자의견 매수를 유지하나, 목표주가는 28.5만원으로 29% 낮췄다.

김현용 연구원은 “BTS가 완전체 활동 중심에서 개인활동 체제로의 전환을 선언하면서, 주가는 전일 24% 급락 마감했다”며 “하반기 글로벌 투어를 소화하고, 군백기 직전 스페셜 앨범까지 완전체 활동을 기대했던 상황에서 6개월 이른 체제 전환 발표로, 하반기 실적 공백이 불가피해지며 투자심리가 급격히 얼어 붙었다”고 설명했다.

이어 “우선, 4분기를 중심으로 하는 대규모 글로벌 투어로 연내 60만명 모객을 예상했었는데, 현실적으로 투어 가능성이 현저히 낮아져 관련 매출 2,000~2,500억원은 즉각적인 하향 조정이 필요해진 것으로 판단된다”며 “하이브의 목표주가 하향은 BTS 완전체 활동 종료가 당초 예상보다 6개월 앞당겨지며 하반기 투어가 사실상 힘들어진 점을 반영해 영업이익 전망치를 기존 3,240억원에서 신규 2,253억원으로 동일폭 하향 조정한 점에 기인한다”고 평가했다.

김 연구원은 “동사 2분기 실적은 매출액 5,182억원(전년동기대비 +87.1%), 영업이익 824억원(전년동기대비 +194.2%)으로 사상 최대치를 각각 경신할 전망”이라며 “매출 급증은 BTS 6월 신보, 세븐틴/TXT의 5월 신보, 그리고 르세라핌 데뷔앨범 등이 연달아 흥행하며 분기 전사 음반판매량이 875만장에 달할 전망이기 때문”이라고 추정했다.

또한 "공연도 4월 BTS 라스베가스 공연, 5월 세븐틴 사이타마 아레나 팬미팅 등 실적 반영. 하반기 실적은 큰 이변이 없는 한 전년동기대비 두 자리수 감익으로 예상되며, 내년 실적은 BTS 솔로/유닛 활동량 및 세븐틴/TXT 성장에 따라 방향성이 결정될 전망"이라고 내다봤다.

그는 “다만, BTS 입대에 따른 실적 공백은 시장 우려만큼 과도하지는 않을 것으로 판단된다”며 “이유는 음반의 경우 유닛/솔로 활동 병행 만으로도 연간 800만장(연평균 구보 판매량 400만장) 이상이 가능해 2021년 판매량의 90% 이상 커버가 가능하기 때문”이라고 분석했다.

아울러 “공연도 현시점에서 커버 비율을 계산하기는 이르지만 빅뱅 솔로(GD, 태양, 대성)의 글로벌 모객력(2017년 합산 96만명)만 감안하더라도 BTS 솔로/유닛 투어시 그 이상의 파급력이 있을 것으로 추정이 가능하다”고 덧붙였다./hyk@seadaily.com