신영證“종근당,3분기 사상 최대 실적 전망…목표가↑”

[서울경제TV=김혜영기자] 신영증권은 8일 종근당에 대해 “제약기업 중 진정한 실적주로 2분기에 이어 3분기 사상 최대 실적이 전망된다”며 투자의견 매수, 목표주가를 21만원으로 상향 조정했다.

이명선 연구원은 “종근당은 별도기준 3분기 매출은 전년 동기 대비 19.2% 증가한 3,343억원, 영업이익은 84.5% 증가한 374억원으로 추정한다”며 “코로나19가 장기화됨에 따라 상반기에 이어 하반기에도 만성질환 중심의 제품(자누비아, 케이캡, 프롤리아주, 글리아티린 등)과 폐 렴구균 백신인 프리베나 매출이 증가하면서 외형 성장을 이어갈 것으로 전망된다”고 설명했다.

이어 “19년 기준 매출 604억원인 글리아티민(콜린 알포세레이트)이 8월 급여축소 고시로 9월부터 매출 감소를 예상했지만, 행정소송 집행 정지로 2분기 보다 15% 이상 성장이 예상된다”며 “판매관리비는 매해 3분기에 반영되는 임금 인상분 소급적용으로 임금 증가와 코로나19로 미루어진 비용 집행이 일부 이루어지면서 영업이익률이 2분기 보다 감소하겠으나 전년 동기 대비 4%p 증가할 것으로 전망한다”고 분석했다.

이 연구원은 “이에 3분기도 2분기에 이어 분기 사상 최대 실적을 보여줄 것으로 예상된다”며 “4분기 역시 매출은 전년 동기 대비 16.0%, 영업이익은 11.2% 증가하면서 두 자리 수 성장은 유지할 것”으로 추정했다.

그는 “다만, 코로나19 안정화로 판매관리비가 공격적으로 집행될 수 있겠으나 연구개발비 등 중장기 성장동력의 비중이 크기 때 문에 큰 투자 위험요인이라 생각되지 않는다”고 덧붙였다./jjss1234567@sedaily.com