KB證 “인텔리안테크, 저궤도 위성통신 분야 대표 수혜주”

[서울경제TV=최민정기자] KB증권은 3일 인텔리안테크에 대해 “글로벌 위성통신 사업자의 국내 진출에 직접적 수혜주에 해당하고, 저궤도 위성통신 산업의 개화와 성장 가속화를 고려했다”라며 투자의견 매수, 목표주가 15만5,000원으로 커버리지를 개시했다.

한유건 KB증권 연구원은 “전세계 우주산업 시장규모는 2020년 3,950억 달러 → 2040년 1.1조 달러에 이를 것으로 전망한다”며 “인텔리안테크의 성장세는 2022년 상반기 SES향 중궤도 (MEO) 매출 성과를 통해 1차적으로 확인이 됐다”라고 설명했다.

이어 “특히 4분기부터 약 900억원 규모 원웹(OneWeb)향 저궤도 위성 (LEO) 안테나 기수주 물량이 본격적으로 출하되며 2023년 저궤도 위성통신 안테나 부문의 실적 성장을 견인할 것으로 예상한다”며 “주요 고객사 OneWeb은 2023년 2월 기준 전체 저궤도 위성 발사 목표 648기 중 542기의 위성 배치를 완료했고, 상반기에 두 번의 추가 발사를 통해 하반기부터 본격적인 위성통신 사업이 개시될 것으로 예상된다”라고 분석했다.

한유건 연구원은 “OneWeb (한화시스템)과 SpaceX (Starlink) 모두 국내 진출을 준비하고 있으며, 글로벌 위성통신 기업에 공급 레코드를 보유한 인텔리안테크가 향후 추가 고객을 확보함에 있어 이점으로 작용할 전망”이라고 밝혔다.

또한, 한 연구원은 “2023년 OneWeb향 저궤도 위성용 안테나 기수주 물량 매출화, 해상용 VSAT(초소형위성송수신국) 수요 견조한 흐름, 경쟁사 Cobham(콘밤)의 공장 이전에 따른 수율 문제 회복에 어려움 등으로 인텔리안테크의 2023년 예상 매출액은 3,223억원 (+34.6% 전년대비), 영업이익은 309억원 (+105.6% 전년대비, 영업이익률 9.6%)을 기록할 것으로 예상한다”라고 평가했다.

다만, 리스크 요인으로 “신규 경쟁사 진입 및 전방 수요 업체 투자 지연”으로 꼽았다./choimj@sedaily.com