신한투자 “S-Oil, 유가·정제마진 급락에 1분기 실적 부진 전망”

금융·증권 입력 2025-04-10 08:54:15 수정 2025-04-10 08:54:15 김수윤 기자 0개

목표주가 9만원→7만3000원 하향

[서울경제TV=김수윤 인턴기자] 신한투자증권은 S-Oil이 유가 하락과 정제마진 급락의 영향을 받아 올해 1분기 부진한 실적을 기록할 것으로 전망하며, 목표주가를 기존 9만원에서 7만3000원으로 하향한다고 10일 밝혔다.

이진명 신한투자증권 연구원은 이날 보고서를 통해 S-Oil의 1분기 영업이익이 514억원으로 시장 컨센서스인 1991억원을 크게 하회할 것이라고 분석했다.

이 연구원은 “정유 부문 영업손익이 마이너스 379억원으로 적자 전환할 것으로 보인다”며 “분기 말 유가 하락으로 재고 효과가 제한적인 데다, 정제마진이 1월 배럴당 12달러에서 3월 1달러로 급락한 영향”이라고 설명했다.

이어 “유가는 관세와 글로벌 경기침체 우려, 수요 둔화, 공급 증가로 인해 4년 만에 배럴당 60달러를 하회하는 상황”이라며 “정유 중심의 실적 부진은 2분기까지 이어질 가능성이 있다”고 덧붙였다.

다만 그는 “유가의 추가 하락 가능성은 낮은 반면, 정제마진은 상대적으로 양호한 흐름을 보이고 있다”며 “단기적으로 투자심리 위축은 불가피하겠지만, 주가의 하방 경직성은 견고하다”고 평가했다. /suyun@sedaily.com

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