[SEN투자전략]"코스피, 반등 전망…관건은 환율"

[서울경제TV=김혜영기자]전일 물가 쇼크에 2년만에 최대 낙폭을 기록한 뉴욕증시가 반발 매수세 유입에 힘입어 소폭 상승했다. 국내 증시도 반등이 전망되는 가운데, 환율과 외국인 수급이 방향성을 점치는 키가 될 것이란 분석이다.

14일(미 동부시간) 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스30산업평균지수는 전장보다 30.12포인트(0.10%) 오른 31,135.09로 장을 마쳤다. 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 전장보다 13.32포인트(0.34%) 상승한 3,946.01로, 기술주 중심의 나스닥 지수는 전장보다 86.10포인트(0.74%) 반등한 11,719.68로 마감했다.

이날 발표된 미국의 8월 생산자 물가지수가 지난해 같은 달 대비 8.7% 상승해 두 달 연속 오름폭이 둔화했다. 미국 노동부는 생산자 물가지수는 지난 6월 11.3%에서 7월 9.8%로 두 달 연속 1%포인트 낮아졌다. 이는 증시에 긍정적으로 작용했다.

서상영 미래에셋증권 연구원은 "미 증시는 전일 급락에 따른 반발 매수세가 유입되며 상승하기도 했지만 물가 상승 압력이 여전히 높다는 점에 하락하는 등 변동성이 확대됐다"고 설명했다.

전일 미국의 CPI가 시장 예상치를 상회하며 인플레이션과 긴축 우려가 고조되며, 1%대 하락세를 보인 국내 증시도 반등이 기대된다.

서상영 미래에셋증권 연구원은 "여전히 높은 물가를 감안 단기 국채 금리는 상승세를 이어갔으나, 달러화가 약세를 보이는 등 외환시장이 안정을 보였다는 점은 투자심리 개선에 도움이 될 것으로 예상된다"고 설명했다. 그는 “이에 한국 증시는 0.3% 내외 상승 출발이 예상되나 적극적인 대응보다 관망 속 외국인 수급과 환율 변화에 따라 등락이 예상된다”고 전망했다.

한지영 키움증권 연구원은 “금일에는 미국 증시 패닉셀링 진정 후 반등, 밸류에이션 상 진입 유인 확대 전망 등에 힘입어 반등에 나설 것으로 예상한다”며 “전일 낙폭과대 성장주들을 중심으로 지수 반등을 견인할 것으로 보이는 가운데, 미국 증시에서 테슬라(+3.6%),니콜라(+6.8%) 등 전기차주들이 바이든의 인플레이션 감축법(Inflation Reduction Act·IRA) 법안 관련 긍정적인 발언(ex: IRA 통과로 미국산 전기차 시장 점유율 3배 확대)이 동반 급등세를 연출했다는 점을 감안 시 국내 관련 밸류체인주들에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상한다”고 전망했다.

한편, 강달러 기조가 시장의 불안심리를 더욱 자극하고 있는 만큼, 환율 추이가 중요하다는 조언이다. 전일 장중 1,395원으로 치솟은 원달러 환율은 1,400원을 위협하고 있는 상황이다.

이날 달러화는 최근 상승에 따른 숨고르기 과정이 이어지면서 미국 생산자물가가 예상치에 부합하고 미국 장기 국채금리가 하락한 요인에 힘입어 약세 전환할 것으로 전망된다.

김유미 키움증권 연구원은 "미국 8월 생산자물가는 전월대비 -0.1%를 기록하며 7월에 이어 마이너스를 기록했으며 전년동월대비 상승률도 8.7%로 둔화세를 이어갔다"며 "연준 긴축 경계감이 여전했지만 미국 중장기물 국채금리가 하락하고 뉴욕증시가 반등하면서 달러도 소폭 하락했다"고 설명했다.

한편, 가파른 환율 상승이 이어질 가능성은 낮다는 전망도 나온다.

정인지 유안타증권 연구원은 “최근 환율 상승에도 불구하고 다른 위험 지표의 상승은 제한적”이라며 “최근 원달러 환율의 상승은 이머징 시장의 리스크 확대보다는 미국의 상대적으로 빠른 금리인상 기대감 때문에 형성된 것으로 과거와 같이 주가 자체에 미치는 부담이 크지는 않을 것”이라고 판단했다. 이어 그는 “최근 원달러 환율의 60일 이평선 기준 이격도가 105%를 넘어섰는데, 이는 2020년 3월 중반 이후 처음 있는 일”이라며 “과거 환율 급등 과정에서도 105%를 장기간 상회한 적은 없어 지금과 같이 빠른 상승이 이어질 가능성은 높지 않다”고 덧붙였다./hyk@seaaily.com