BNK투자證 “SFA반도체, 하반기 실적은 부진하나, 이미 바닥은 지나는 중”

[서울경제TV=최민정기자] BNK투자증권은 16일 SFA반도체에 대해 “하반기 실적은 부진하나, 이미 바닥은 지나는 중”이라며 투자의견 매수, 목표주가 7,800원을 각각 유지했다.

이민희 BNK투자증권 연구원은 “3분기 매출액은 1,827억원(9% 전년대비), 영업이익은 161억원(-15% 전년대비)를 기록, 시장 컨센서스 대비 매출은 2% 상회했으나 영업이익은 3% 하회했다”며 “수익성 높은 eMCP(멀티칩패키지)매출이 급감하며, 국내 1공장 가동률이 크게 하락했기 때문”이라고 설명했다.

이 연구원은 “반면 필리핀 공장의 서버 향 제품들은 수요가 비교적 양호해, 매출액이 선방했던 것 같다”라고 분석했다.

이민희 연구원은 “서버 향 제품 수요는 양호하나, 모바일 향 eMCP 및 비메모리 제품 수요 부진으로 동사 매출액 및 영업이익률은 내년 1분기까지 현 수준에서 횡보할 것으로 전망된다”며 “올해 4분기 매출액은 1,821억원(0.5% 전년대비), 영업이익은 160억원, 영업이익률 8.8%를 예상한다”라고 평가했다.

그는 “반도체 기업들의 재고 증가세는 이미 9월에 정점을 지난 것으로 판단되고 유통 채널 재고 부담은 4분기 들어 완화되고 있어 최악의 국면은 지난 것 같다”라며 “인플레이션 둔화 및 금융긴축 기조 완화 기대, 중국의 제로 코로나 정책 완화 등 주변 거시 환경이 우호적으로 변하고 있음과 밸류에이션을 고려할 때, 주가 바닥은 친 것으로 사료된다”라고 덧붙였다./choimj@sedialy.com