KB證 “LG생활건강, 한·중 관계 악화 우려 부각…투심↓”

[서울경제TV=최민정기자] KB증권은 28일 LG생활건강에 대해 “4월 들어 중국 리오프닝 관련 기대감이 고조되는 분위기였으나, 지난주에 한중 관계 악화 우려가 부각되면서 투자심리가 급작스럽게 약화됐다”라고 전했다. 이어 투자의견 중립, 목표주가 65만원을 유지했다.

박신애 KB증권 연구원은 “2023년 연결 매출액은 3% 성장하고 영업이익은 3% 감소할 것으로 추정된다”며 “2023년 실적은 ‘상저하고’ 흐름이 예상되는데, 1~2분기 영업이익은 두 자릿수 하락세가 불가피할 전망이나 3~4분기는 영업환경 개선 및 기저효과에 기반해 영업이익이 성장세로 전환될 것으로 기대되기 때문”이라고 분석했다.

이어 “올해 연간 중국 매출은 13% 성장하고 (1분기에는 역성장, 2분기부터 성장세 전환), 면세 매출은 5% 하락 (3분기까지 하락세, 4분기부터 성장세 전환)할 것으로 추정된다”라고 평가했다.

박신애 연구원은 “올해 1분기 연결 매출액은 1조6,837억원 (+2% 전년대비), 영업이익은 1,459억원(-17% 전년대비)을 나타냈다 (매출액은 컨센서스에 부합, 영업이익은 8% 하회)”며 “화장품 매출액은 0.3% 성장하고, 영업이익은 11% 감소했다”라고 설명했다.

박 연구원은 “중국 매출액은 1,570억원 (-17% 전년대비)을 나타내고, 영업이익은 5% 내외 감소한 것으로 추정된다”며 “면세점 매출은 1,894억원 (+16% YoY, -21% 전분기대비)을 나타내면서 면세 시장 성장률 (-29% 전분기대비)을 상회하는 모습을 보였다”라고 덧붙였다.

마지막으로 “지정학적 리스크의 해소, 올해 2분기 중국/면세 매출 성장률 등을 주시하면서 주가는 당분간 관망세를 나타낼 것으로 예상된다”라고 내다봤다./choimj@sedaily.com