SK에코, 7월 상장할까?…IPO 예심 청구 ‘분수령’

[앵커]
SK에코플랜트의 상장 시계가 빠르게 돌아가고 있습니다. 이 회사는 지난 2022년 6000억원 규모 프리IPO 투자를 유치하는 과정에서 올해 7월까지 상장해야 한다는 조건을 달았는데요. 최근 회계 중과실 문제가 불거지면서 상장 절차를 이어가기 어렵다는 목소리도 나오고 있죠. 그럼에도 SK에코플랜트가 상장 절차를 강행하는 속내에 관심이 모입니다. 일각에선 상장 실패 시 약속한 이자율 인상 등 패널티를 피하기 위한 의도라는 분석도 내놓고 있습니다. 김도하 기잡니다.

[기자]
2022년 프리IPO 당시 계약 조건에 따라 SK에코플랜트는 올해 7월까지 기업공개(IPO)를 마쳐야 합니다. 재무적투자자(FI)들과 약속한 시일 내에 상장하기 위해서는 늦어도 이달에는 한국거래소에 예비심사를 청구해야 합니다.

코스피 심사 파트는 통상 45영업일 내에 승인 여부를 통지하고 있어, 1분기 내 심사 신청이 이뤄질 경우 2분기 내에 결과를 받을 수 있습니다.

문제는 상장 실패 시 감당해야 할 비용입니다.
계약에는 내년 7월까지 회사가 상장에 실패할 경우 투자금에 이자를 붙여 상환하거나, 패널티 성격으로 보장수익률을 상향하는 조항이 담겼습니다. 연 5%대였던 보장 수익률 혹은 배당률이 10% 초반까지 오르는 구조.
변경된 수익률이 2022년 투자 시점부터 소급 적용되는 만큼 패널티가 실행되면 회사의 재무 부담은 급격히 커질 전망입니다.

다만, 주주 전원이 동의할 경우 1회에 한해 2년까지 연장이 가능하지만, 이 경우 반도체 초호황기를 온전히 누리지 못할 수 있다는 분석.

상장을 향한 체질 개선은 진행 중입니다.
SK에코플랜트는 반도체 업종으로 내부 리밸런싱 작업을 마무리한 상태입니다. 사명 변경 후 환경사업 인수합병(M&A)을 통해 기업가치를 제고하려 했으나 실적 부진이 이어지자 반도체·AI 등 고부가가치 하이테크 사업으로 선회했습니다.

하지만 변수도 만만치 않습니다.
SK에코플랜트는 2022~2023년 재무제표를 작성하는 과정에서 회계기준을 위반해 금융당국으로부터 54억 원의 과징금 제재를 받았습니다. 2022년과 2023년 연결재무제표 작성 과정에서 미국 자회사의 매출을 각각 1506억 원, 4647억 원 과대계상한 것으로 드러난 것.

SK에코플랜트가 최근 회계처리 위반으로 금융당국으로부터 중과실 수준의 조치를 받은 점 역시 상장에 앞서 풀어야 할 과제로 꼽힙니다.

중복상장에 대한 한국거래소의 입장도 변수가 될 수 있습니다. 
한국거래소는 중복 상장과 관련한 가이드라인을 정비 중으로, 올해 1분기 중 세칙을 개정할 것으로 전망됩니다. SK에코플랜트가 신설되는 가이드라인의 첫 적용 대상이 될 수 있단 뜻입니다.
SK에코플랜트의 모회사는 지분 67.63%를 보유한 상장사 SK㈜입니다.

이달 예비심사 청구 여부가 IPO 정면돌파인지, 시한 연장 협상을 위한 카드인지 가를 분수령이 될 전망입니다.
서울경제TV 김도하입니다. /itsdoha.kim@sedaily.com

[영상편집 김양희]