한화투자 “원익IPS, 하반기 본격화될 설비투자…목표주가↑”

[서울경제TV=이소연기자] 한화투자증권은 22일 원익IPS에 대해 “코로나19로 인해 미뤄진 설비투자가 올해 하반기부터 다시 본격화될 것”이라며 투자의견 매수를 유지하고, 목표주가를 기존 3만8,000원에서 4만5,000원으로 상향 조정했다. 

이순학 연구원은 “원익IPS는 올 1분기에 매출액 1,819억원과 영업이익 144억원을 기록했다”며 “작년 말부터 삼성전자 중국 시안 공장에서 낸드 투자가 진행됨에 따라 주로 매출이 발생했고, 국내 디스플레이 고객향 장비 매출 인식도 예상보다 빨리 이뤄지며 코로나19에도 불구하고 실적은 선방했다”고 평가했다. 다만 “작년 합병 이후 외형이 커짐에 따라 지속적으로 늘어나는 인력 탓에 영업이익률은 7.9%에 그쳤다”고 덧붙였다. 

이 연구원은 “올해 실적으로 매출액 9,764억원과 영업이익 1,356억원을 전망한다”며 “올해 주요 고객사의 3D 낸드 투자가 본격적으로 나타나고 있고, 디램 투자도 하반기로 갈수록 기존 계획 대비 추가될 여지가 높다고 판단한다”고 설명했다. 이어 “QD디스플레이 전환과 A5 신규 투자 등 OLED 역시 연말에는 투자 기대감이 높아질 것이므로 반도체와 디스플레이의 투자 사이클은 2021년까지 이어질 것으로 판단한다”며 “분기별로는 고객들의 기존 투자 계획만 보더라도 3분기까지 실적 증가세가 예상된다”고 전망했다. 

이 연구원은 또한 “코로나19로 인해 언택트 수요가 급격히 높아져 서버 투자가 가속화되고 있고, 하반기부터 스마트폰 수요도 회복할 것으로 기대한다”며 “디스플레이 역시 폴더블·홀디스플레이·Y-OCTA 등 신기술 도입이 가속화됨에 따라 국내 반도체 및 디스플레이 장비 업계 1위인 원익IPS의 밸류에이션은 재평가 받을 것”이라고 분석했다. /wown93@sedaily.com