KTB투자 “펄어비스, 4분기 불확실성 확대... 목표가 낮춰”

[본문 리드] KTB투자증권은 15일 펄어비스에 대해 지난해 4분기 실적이 시장 전망치를 크게 밑돌 것이라며 목표가를 기존 27만원에서 24만원으로 하향 조정했다. 이민아 연구원은 “펄어비스의 지난해 4분기 매출액은 전분기대비 24% 감소한 890억원, 영업이익은 54% 줄어든 275억원으로 영업이익 기준 시장예상치(486억원)을 크게 밑돌 전망”이라고 밝혔다. 이 연구원은 ‘검은사막 모바일’이 지난해 10월 업데이트 이후 일부 유저 이탈, 12월에 ‘블레이드&소울 레볼루션’ 출시 등으로 4분기 국내 일매출이 4억원으로 전분기(8억5000만원) 대비 대폭 감소한 것으로 추정된다”고 분석했다. 대만·홍콩·마카오 지역 일매출은 2억.8000만원으로 3분기 4억원 대비 30% 하향 안정화된 것으로 추정했다. ‘검은사막 온라인’ 국내 매출 역시 4분기는 부진했고 지난해 11월 ‘로스트아크’ 출시로 ‘검은사막’의 PC방 사용시간 점유율도 하락세다. 이 연구원은 “최근 들어 게임주 주가가 신작 기대감을 강하게 선반영하지 않는 반면 펄어비스 주가는 판호 기대감 등으로 단기에 15% 이상 반등했다. 그러나 4분기 실적 불확실성은 확대된 상황”이라면서 “‘검은사막 모바일’ 일본 출시, 콘솔 버전 출시 등 신작 모멘텀은 4분기 실적을 확인한 이후 주가에 본격적으로 반영될 전망”이라고 덧붙였다. /이서영기자 seoyoung@sedaily.com