KB證 "삼성전자, 2분기 영업익 예상 상회 전망”

[서울경제TV=최민정기자] KB증권은 5일 삼성전자에 대해 “2분기 영업이익이 예상을 상회할 것”이라며 투자의견 매수, 목표주가 9만5,000원을 각각 유지했다.

김동원 KB증권 연구원은 “D램 및 파운드리 부문의 개발 총책임자 (개발실장) 교체의 핀셋 인사를 통해 경쟁력 제고가 기대되고, 올 하반기부터 고부가 메모리인 HBM3, DDR5 양산 본격화로 수익성 개선이 전망되며, DRAM 출하증가로 2분기 실적이 시장 기대치를 크게 상회할 것으로 예상된다”라고 전했다.

이어 “삼성전자 2분기 영업이익은 전분기대비 +40.8% 증가한 9,012억원으로 추정되어 시장 컨센서스 (2,583억원)를 크게 상회할 전망”이라며 “이는 2분기 DRAM 출하량 (B/G)이 전분기대비 +20% 증가해 예상보다 빠른 원가구조 개선이 기대되기 때문”이라고 언급했다.

김동원 연구원은 “2분기 부문별 영업이익은 DS -3.3조원, MX 2.7조원, DP 0.7조원, CE 0.5조원, Harman 0.3조원으로 추정된다”며 “한편 삼성전자 주가는 1개월간 +1.1%, 연초 이후 +31.5% 상승해 경쟁사 대비 부진했지만, HBM 시장 진입 본격화와 미래 성장 핵심인 D램 및 파운드리 사업의 개발실장 교체에 따른 경쟁력 제고는 최근 경쟁사와 벌어진 주가 격차를 해소시키는 계기로 작용할 전망”이라고 평가했다.

김 연구원은 “7월 3일 삼성전자는 R＆D 개선과 개발실 쇄신을 위해 DS 부문 총책임자인 D램 개발실장 (황상준 부사장)과 파운드리 CTO (정기태 부사장)를 신규 선임했다”며 “신임 D램 개발실장은 D램 설계 20년 이상 경력의 핵심 엔지니어로 선제적 제품개발과 신속한 의사결정에 강점을 확보하고 있어 올 4분기부터 북미 GPU 업체에 HBM3 공급 본격화가 기대되고 2세대인 HBMP의 연내 출시 가능성도 높아질 전망”이라고 설명했다.

마지막으로 “파운드리 기술개발실장을 역임한 신임 파운드리 CTO는 3nm 2세대 GAA 양산 (2024E)을 앞당기는 동시에 선단공정 (2nm, 1.4nm)의 조기 양산 (2025E, 2027E)을 통해 TSMC와의 경쟁 격차를 축소시켜 나갈 것으로 예상된다”라고 전했다./choimj@sedaily.com